Como o gráfico de uma Linha de Segurança Mercado

A linha de mercado de títulos ( SML ) é uma representação gráfica do modelo de precificação de ativos de capital ( CAPM ) , uma estimativa básica da relação entre risco e retorno em um preço das ações . Ao estimar o SML e comparando-a com retornos históricos reais de uma ação, o investidor pode ter uma noção de se o estoque está subvalorizada ou sobrevalorizada , com base nas premissas do investidor sobre o desempenho futuro. Se os retornos são consistentemente abaixo da linha da SML , que o estoque deve aumentar , e se os retornos são consistentemente acima da linha , que o estoque é devido para uma gota. Gráficos do SML para uma determinada ação exige um cálculo de "beta " do estoque , que é o quão próximo ele adere ao desempenho geral do mercado. Um estoque com um beta superior a 1 supera o do mercado, e um beta menor que 1 significa que o fraco desempenho market.Things você precisa
Microsoft Excel
Cinco anos de retornos mensais para a segurança
Cinco anos de retornos mensais para o mercado
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Calcule o Beta
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Abra o Microsoft Excel ou outro software de planilha de cálculo similar.
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Lista de todos os meses para os quais você tem retorna dados na coluna A. os meses mais você tem, mais sólida sua estimativa será. Cinco anos é um número padrão de certeza significativos.
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Digite os retornos , expressa em decimal , na coluna B. Por exemplo, um retorno de 12 por cento deve ser digitado como " 0,12 " na célula.
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Digite os retornos do mercado de ações global na coluna C. Escolha um índice que é mais relevante para a sua segurança para representar todo o mercado. Por exemplo, para uma ação listada no Dow Jones Industrial Average , utilize o Dow Jones Industrial Average
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Digite a seguinte fórmula na célula D1 : . "= COVAR ( B1: BXX , $ C $ 1 : $ C $ XX) * COUNT ( B1: BXX ) /( ( COUNT ( B1: BXX ) -1) * VAR ( $ C1: $ CXX ) ) "Substituir " XX " todo com o número da linha onde o seu mensal dados retorna termina , que será linha 60 se você usou exatamente cinco anos de dados . O resultado dessa célula será beta do seu segurança.
Gráficos do SML
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Faça uma estimativa da taxa livre de risco de retorno e digite-o na célula E2 . Este é o retorno que você ganharia se você investiu em uma segurança " livre de risco " , como um Tesouro dos EUA. Tenha em mente que "livre de risco", uma quantidade muito pequena de risco, já que nenhum investimento pode jamais ser completamente sem risco. Para o propósito deste exemplo, usar a taxa livre de risco de 3 por cento ( 0,03).
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Faça uma estimativa de retorno do mercado futuro e digitá-lo no celular E3. Isto pode ser baseado em retorno de mercado passado usando os dados do cálculo beta ou apenas um palpite baseado em seu conhecimento do mercado e da economia . Para o propósito deste exemplo, use o retorno de mercado esperado de 8 por cento ( 0,08).
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Digite o número 0 na célula D2 eo número 1 em D3 celular . Estes representam a versão beta do investimento livre de risco eo investimento total do mercado , respectivamente. Por definição , o investimento sem risco sempre carrega uma versão beta do zero, e investir em todo o mercado sempre carrega um beta de um
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Digite a seguinte fórmula na E1: ". = ( E3- E2) * D1 " . Isso gera a inclinação da linha de SML e multiplica por beta do seu estoque para gerar o retorno esperado das ações.
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Realce as células de E1 a E3 , em seguida, escolha o menu " Gráfico " e clique em " Linha ". Isso cria uma linha de mercado de segurança com os retornos sobre o eixo Y e beta no eixo -X .